Générer du rendement en stablecoins : Les meilleures stratégies DeFi en 2025

Avec une valorisation totale de plus de 225 milliards de dollars, les stablecoins sont aujourd’hui l’une des plus grandes catégories d’actifs de l’écosystème crypto. De nombreux utilisateurs en possèdent afin d’échanger de la valeur, pour réaliser des paiements, mais aussi dans le but de trouver des solutions de rendements plus intéressantes qu’en finance traditionnelle.

Découvrez différentes solutions de rendements en stablecoins, accessibles en finance décentralisée et pour tous niveaux !

Cet article met en avant des solutions proposées par divers protocoles, à travers de multiples écosystèmes. Les rendements proposés sont sujets aux évolutions du marché. 

Qu’est-ce qu’un stablecoin ?

Les stablecoins sont des cryptomonnaies dont la valeur est indexée sur un actif réel. Ils peuvent représenter la valeur d’une once d’or, de monnaies fiduciaires (€, $, £, etc.) et bien d’autres. Aujourd’hui, nous nous intéressons aux stablecoins indexés sur la valeur du dollar américain, représentant plus de 90 % de ce marché.

Le marché des stablecoins est dominé par deux acteurs majeurs. Tether et ses 142 milliards d’USDT représentent 62 % du marché global, devant Circle et ses 58 milliards d’USDC. Le premier stablecoin entièrement décentralisé USDS (ex-DAI), a 8,3 milliards de tokens en circulation, soit 3,5 % du marché global. Pour en apprendre plus sur les différentes classes de stablecoins, nous avons rédigé un article à ce sujet : Qu’est-ce qu’un stablecoin en crypto et à quoi ça sert ?

Pourquoi parle-t-on de génération de rendement en stablecoin ? 

Les stablecoins, de par leurs propriétés, sont des actifs à valeur stable. Alors, pourquoi parle-t-on de génération de rendements ?

Les stablecoins font aujourd’hui partie d’un écosystème plus vaste, celui de la finance décentralisée, dont ils sont un élément central. Dans ce nouveau monde où l’utilisateur a un contrôle total de ses actifs, de multiples solutions de rendement, souvent inspirées de concepts de la finance traditionnelle, ont fait leur apparition.

À ce jour, voici les principales catégories de protocoles permettant de générer du rendement de manière décentralisée :

• Les pools de liquidité (LP) : l’apport de liquidité à une plateforme d’échange décentralisée permet de percevoir des commissions sur les frais payés par les utilisateurs de ces plateformes. À titre d’exemple, je peux déposer 100 USDC et 100$ d’ETH en LP sur Uniswap, ainsi toute personne venant vendre ou acquérir des ETH contre des USDC me paiera des commissions au prorata de mon apport de liquidité.
• Les protocoles de prêt (lending protocol) : ces protocoles permettent de mettre à disposition nos actifs auprès d’utilisateurs souhaitant les emprunter contre le paiement d’intérêts. Ce type de protocole s’apparente à des banques décentralisées, maintenant de la valeur et redistribuant les bénéfices générés par les emprunts, à leurs utilisateurs.
• Les perpétuels : ces protocoles permettent à des traders de s’exposer avec effet de levier sur différentes positions en échange de frais de financement pour maintenir une position ouverte. Ces frais peuvent être redistribués aux apporteurs de liquidités de différentes manières.
• Les optimiseurs de rendement : comme leur nom l’indique, ce type de protocole a pour objectif d’optimiser le rendement en venant se greffer au-dessus d’autres solutions existantes. Ils sont souvent généralement les protocoles les plus efficients grâce à leur grande variété de propositions.

Le rendement et la sécurité

Il est avant tout primordial de rappeler que la finance décentralisée reste un secteur risqué, qu’il est important de maitriser avant de s’y aventurer aveuglément. Chaque protocole peut être sujet à de potentielles défaillances, et tout utilisateur doit placer ses actifs au mieux selon son équilibre personnel entre risque et récompenses. 

Quelques points à surveiller avant d’utiliser un protocole : 

• Audits : les audits sont des analyses de sécurités des protocoles réalisés par des entreprises spécialisés. L’une des principales règles pour étudier la sécurité d’un protocole est de vérifier si celui-ci est audité et par quelle société
• La TVL (Total value locked) : la liquidité déposée sur un protocole est l’un des premiers gage de confiance des utilisateurs envers une plateforme, bien qu’elle n’assure pas sa sécurité
• L’historique : l’ancienneté et l’historique d’un protocole est l’une des premières source de confiance lorsque l’on opère en DeFi
• Risque de depeg : certains protocoles et certaines stratégies proposent divers produits (liquid staking token, stablecoin décentralisés…), toute couche technique supplémentaire, est un potentiel risque additionnel à comprendre avant son utilisation

Ainsi, nous allons d’abord présenter les leaders de leur secteur, considérés comme les protocoles les plus sûrs de l’écosystème. En mettant en avant divers écosystèmes, hormis Ethereum, difficile d’accès pour un nouvel utilisateur.

Bien que certains protocoles puissent être considérés comme moins risqués, le risque zéro n’existe pas. Il est ainsi prioritaire de diversifier ses placements.

Protocoles et solutions de rendements à faibles risques

Certains protocoles, de par leur historique, leur méthode de fonctionnement et leur sécurité, peuvent être considérés comme à faible risque tout en proposant des rendements intéressants.

• Aave, le roi des prêts et des emprunts décentralisés, présent sur 16 écosystèmes : Accéder à Aave
  • Rendement : lending d’USDC et USDT entre 2 et 5 %
  • Avantages : sécurité, facilité d’accès, nombre de blockchains proposées
  • Inconvénients : taux de récompense parmi les plus faibles

Avec 27,5 milliards $ de TVL, Aave est aujourd’hui le plus important protocole DeFi. Il est sans aucun doute le choix le plus sécurisé et simple pour un utilisateur souhaitant avoir une première expérience en finance décentralisée.

• Morpho, la nouvelle génération de protocole DeFi, plus avancé, plus sécurisé, plus efficace : Accéder à Morpho (Ethereum ou Base)

  • Rendement : de 2 à 10 % (plus de potentielles récompenses en MORPHO selon votre vault)
  • Avantages : diversité des propositions, sécurité, liquidity mining MORPHO
  • Inconvénients : disponible uniquement sur Ethereum et Base

Morpho est un protocole de prêts et d’emprunts de nouvelle génération ayant atteint, en à peine deux années, cinq milliards $ de TVL. Il propose de multiples stratégies à travers des vaults servant de solutions de liquidité pour des emprunteurs. La manière dont Morpho est conceptualisé vise à rendre ses liquidités plus efficaces que sur un protocole de prêt classique. Morpho apporte également une innovation liée au risque d’utilisation des protocoles de prêt, en créant des marchés propres à chacune de ses vaults plutôt qu’à l’ensemble de son protocole.

Les vaults proposées sur le protocole possèdent différents niveaux de risques et ainsi de rendements. Celles-ci sont conçues de manière 100 % autonome par des acteurs décentralisés dont les informations sont partagées sur le protocole.

Ces deux protocoles sont disponibles sur des blockchains EVM (Ethereum Virtual Machine). Pour y accéder, il vous sera nécessaire de posséder un wallet Ethereum compatible tel que Rabby ou MetaMask.

Protocoles avancés 

Après avoir examiné les leaders de la finance décentralisée, intéressons-nous à quelques protocoles plus récents, pouvant proposer des rendements plus élevés. L’asymétrie risque/récompense est à garder en tête, un rendement supérieur implique plusieurs contraintes, pouvant impliquer :

• La difficulté d’accès au protocole
• Le manque de liquidité de celui-ci
• Des complexités techniques et des surcouches supplémentaires
• Un risque accru (manque d’audits…)

Modérer son risque et diversifier son exposition restera toujours l’une des clés de la réussite et de l’optimisation de son rendement. Les protocoles proposés dans cette catégorie s’adressent à un type d’utilisateurs ayant déjà une bonne connaissance de la finance décentralisée et étant prêts à surveiller leurs positions.

• Superform : un agrégateur de solutions de rendement compatibles EVM, complet, dynamique et disponible sur de multiples blockchains
  • Rendement : de 2 à 15 % (parfois impliquant du liquidity mining : récompense en tokens d’autres protocoles)
  • Avantages : airdrop à farmer en utilisant le protocole et très grande diversité de blockchains
  • Inconvénients : protocole encore récent, de nombreuses vaults sont proposées, ce qui nécessite de savoir se renseigner et analyser les protocoles sous-jacents

Aujourd’hui, Superform est l’une des solutions de rendement parmi les plus simples d’utilisation pour un utilisateur connaissant la DeFi et présent sur de multiples blockchains. Superform propose une très grande diversité de solutions et s’adresse ainsi à des utilisateurs avancés, ne souhaitant pas utiliser de stratégies complexes (leviers, boucles…).

• Kamino : l’un des plus importants protocoles DeFi sur la blockchain Solana. Kamino propose aujourd’hui du lending, de l’apport de liquidité et des solutions de leviers afin d’obtenir du rendement on-chain.
  • Rendement : de 2 à 10 % (incluant parfois des récompenses supplémentaires en stablecoins), obtenable via des LP de stablecoins (USDS-USDC, FDUSD-USDT…)
  • Avantages : Protocole très facile d’accès sur l’écosystème Solana et aujourd’hui parmi les leaders de cette blockchain
  • Inconvénients : Les meilleurs rendements proposés sont en LP, demandant ainsi davantage de connaissances en DeFi. Les rendements proposés incluent des récompenses boostées en USDS demandant ainsi d’être agile sur ses positions.

Kamino est depuis toujours l’un des plus importants protocoles DeFi de l’écosystème Solana. Ainsi, il est l’une des premières solutions de rendement sur cette blockchain, alliant un risque modéré et des rendements satisfaisants pour un utilisateur de cette blockchain. Pour accéder à l’écosystème Solana, le portefeuille de référence est Phantom.

Des protocoles pour aller plus loin

Cette dernière catégorie s’adresse à des utilisateurs DeFi avancés qui cherchent à aller plus loin dans leur utilisation. Nous allons évoquer ici des stratégies plus complexes, plus risquées et demandant un suivi régulier de vos positions, dans l’objectif d’obtenir de meilleurs rendements en finance décentralisée.

• Neutral trade : projet DeFi très avancé, nécessitant une bonne connaissance de l’écosystème ainsi qu’une bonne gestion des risques. Le protocole se veut être un hedge fund décentralisé. Diverses stratégies sont disponibles sur la plateforme, expliquées, et automatisées ou gérées par des quants. Celles-ci sont mises en œuvre en stablecoins mais aussi via d’autres actifs disponibles sur Solana (SOL, JLP, wBTC…).
  • Rendements : 5 à 25 % (issus de positions deltra neutre) + cumul de points en prévision d’un futur airdrop de la plateforme
  • Avantages : Rendement parmi les meilleurs sur la blockchain Solana, protocole jeune et sérieux (vainqueur d’un hackathon Solana), airdrop à venir
  • Inconvénients : Nécessite une compréhension avancée de la DeFi, des différentes stratégies, de l’écosystème Solana, ainsi qu’une bonne gestion des risques

Neutral Trade est un projet DeFi jeune à très grand potentiel. Lancé en décembre 2024, le protocole atteint déjà 35 millions de dollars de TVL, dont 12 millions dans des pools privés accessibles à partir de 500 000 dollars de dépôts. Cela montre la confiance des gros acteurs de cet écosystème envers le protocole. De multiples stratégies sont aujourd’hui disponibles en stablecoins et autres actifs, faisant de ce protocole l’une des meilleures solutions en développement dans son écosystème.

• Hatom protocol : le premier protocole DeFi de l’écosystème MultiversX offre de nombreuses solutions de rendement en stablecoins via du lending et des LP. Les rendements de Hatom sont très importants comparativement à d’autres protocoles, car la totalité des revenus générés par la dApp est partagée avec ses utilisateurs détenant des tokens de la plateforme.
  • Rendements : Base de 10 à 20 % (sans exposition au HTM, le token du protocole), rendements atteignant 25 à 40 % en possédant du HTM (risque d’exposition à l’actif).
  • Avantages : Rendements très importants sur un protocole qui a fait ses preuves et est audité.
  • Inconvénients : Les stablecoins ne sont pas natifs à l’écosystème MultiversX (risque de bridge), il est nécessaire de s’exposer au HTM pour bénéficier des rendements maximum sur la plateforme

Hatom protocol est le leader DeFi de son écosystème et l’un des protocoles les plus audités en DeFi, plaçant la sécurité au centre de son développement. Son mécanisme très ingénieux de partage de revenus lui permet de proposer des rendements défiant toute concurrence pour les protocoles de son type. Toutefois, l’écosystème MultiversX sur lequel Hatom est développé, peut-être plus difficile d’accès que d’autres blockchains EVM ou encore Solana. Le wallet référence pour cet écosystème est xPortal.

• Dolomite : est un protocole DeFi complet permettant de réaliser des prêts et des emprunts sur différentes blockchains, et proposant des stratégies préconçues pour ses utilisateurs. Bien qu’ayant plus de 4 ans d’existence, Dolomite a vu sa TVL décupler en janvier 2025 avec son expansion sur Berachain. Le protocole s’adresse ainsi aujourd’hui à des profils expérimentés et très habiles dans leur gestion de portefeuille.
  • Rendement : 10 à 25 % via des stratégies automatiques de boucles
  • Avantages : Rendement très intéressant et accès à Berachain, un écosystème DeFi en pleine croissance
  • Inconvénients : Nécessite une surveillance, Berachain et Dolomite sont en pleine phase de croissance, cela pourrait n’être que temporaire

Dolomite est l’un des grands protocoles DeFi de l’écosystème Berachain. Il bénéficie également d’un important apport de liquidité lié à la forte croissance de son écosystème, ainsi, les rendements proposés peuvent être très intéressants.

• Rain.fi : l’alliance parfaite entre degens et utilisateurs DeFi avancés sur Solana. Le protocole permet de prêter des actifs contre n’importe quel collatéral (NFT ou tokens à faible valorisation). Cela nécessite une excellente gestion du risque et une bonne compréhension de l’écosystème Solana.
  • Rendement : de 0 à +100 % APY selon les vaults, le collatéral et le risque accepté (chaque utilisateur crée ses vaults et en définit les paramètres)
  • Avantages : Les rendements accessibles sont parmi les meilleurs tous écosystèmes confondus, les stratégies possibles sont multiples et variées, et le protocole n’a pas encore de token, ce qui laisse envisager un potentiel airdrop
  • Inconvénients : L’appât du gain et les fortes APR peuvent inciter à s’exposer à des vaults risquées. Le projet est encore récent et la TVL reste assez faible (30M$)

Rain.fi propose de créer de multiples stratégies et des solutions de rendement défiant toute concurrence grâce à son positionnement unique sur le marché. Cependant, cela en fait un protocole très avancé, destiné à des utilisateurs ayant une excellente compréhension de leur écosystème, capables de créer et de surveiller leur position avec prudence. Rain.fi est une solution pair à pair, qui vous permet de créer vos propres vault de lending, en définissant l’ensemble de ses paramètres (collatéral accepté, durée maximale d’un emprunt, montant empruntable…). En tant que solution pair à pair, vos actifs génèrent du rendement uniquement s’ils sont empruntés, à l’inverse d’un lending protocole classique qui met en commun les liquidités de l’ensemble de ses utilisateurs.

Les protocoles présentés dans cette dernière section s’adressent à des utilisateurs ayant une connaissance avancée de la finance décentralisée et une maîtrise de différents écosystèmes. Il est primordial de garder à l’esprit que la diversification est la clé de la pérennité et que le rendement va de pair avec le risque ainsi que l’adoption d’un protocole.

Conclusion 

La finance décentralisée est aujourd’hui régie en grande partie par les stablecoins. Cette classe d’actifs très particulière permet à n’importe qui d’échanger de la valeur, d’obtenir du rendement ou encore de réaliser des opérations financières avancées, de manière totalement libre, et cela, tout en restant exposé au dollar.

Avec la très forte croissance de ce secteur, de multiples stratégies sont désormais accessibles à travers de nombreuses blockchains. Cela offre ainsi la possibilité à tous types d’utilisateurs et de portefeuilles d’opter pour celles qui leur sont les plus appropriées.

La finance décentralisée représente l’une des plus grandes solutions pour la liberté financière et le contrôle de son épargne. Toutefois, il est de la responsabilité de chaque utilisateur d’exploiter les outils à sa disposition en adéquation avec ses connaissances et compétences, tout en cherchant à faire croître son capital.