C’est au tour de la Russie de suivre le mouvement des cryptos. La Sberbank, la plus grande banque de Russie, proposera bientôt le bitcoin, l’Ether et le tether comme garantie de prêts. Il s’agit d’un premier pas depuis la mise en place de la nouvelle réglementation russe sur les cryptomonnaies.

Un terrain russe de plus en plus favorable pour les cryptos

La loi a été adoptée mardi 21 juillet 2026, instaurant un cadre juridique autour des cryptomonnaies. Elle étend le dispositif déjà mis en place en août 2024 pour le minage en y ajoutant des règles relatives à l’échange, la conservation et au règlement.

Ce 28 août, la plus grande banque russe a annoncé accepter d’abord le bitcoin, puis l’éther et le tether comme garantie de prêts. L’annonce fait suite au tout premier prêt de ce type accordé par la Sberbank en décembre 2025. L’entreprise de minage Intelion a ainsi pu utiliser les cryptomonnaies qu’elle détenait afin d’obtenir un prêt, tout en continuant à en être propriétaire. Tant que les remboursements sont effectués et que la valeur des actifs reste suffisante, tout se passe normalement. Ainsi, Intelion a pu développer ses activités (300 MW d’électricité pour 1 500 clients).

« Nous nous y étions préparés à l’avance et disposons déjà d’une expérience pratique dans le domaine des cryptomonnaies. Dès que la loi entrera pleinement en vigueur, nous adapterons les produits existants de la Sberbank aux nouvelles exigences et commencerons à élargir progressivement notre gamme. Par exemple, nous continuerons à développer les prêts garantis par des actifs numériques. Nous prévoyons d’accepter comme garanties non seulement le bitcoin, mais aussi l’Ethereum et le stablecoin Tether — bien entendu, après que la Banque centrale aura autorisé leur circulation publique. Nous pourrons élargir cette liste dès l’entrée en vigueur de l’ensemble des dispositions de la nouvelle réglementation ».

Anatoly Popov, vice-président du conseil d’administration de la banque, à l’agence de presse russe Tass.

La Sberbank prévoit que ces nouveaux échanges réglementés atteignent 4 000 milliards de roubles, soit 43,43 milliards de dollars, au cours de la première année seulement. En 2029, ce marché représenterait 87,06 milliards de dollars.

Cela représente 110 millions de clients potentiels, mais les particuliers, eux, resteront quelque peu limités.

Des cryptos limitées et toujours craintes

Des cryptomonnaies oui, mais surtout beaucoup de contrôle. Bien que le terrain semble en principe favorable, l’offre est pour le moment très limitée. Tout d’abord, les trois actifs disponibles ont été sélectionnés par la banque centrale selon des critères restrictifs. Ces critères incluent la capitalisation boursière, le volume quotidien des transactions et l’existence d’un historique d’au moins cinq ans sur des places de marché étrangères.

Ensuite, le terrain est peu favorable pour les investisseurs particuliers non qualifiés. Ces derniers sont limités à 300 000 roubles, soit 3,800 dollars par an. En outre, ils ne peuvent passer que par un seul intermédiaire agréé. Tout ceci après avoir passé un test de sensibilisation aux risques. Ce n’est pas une grande révolution de ce côté, l’accessibilité semble se calquer sur celle des investissements boursiers traditionnels.

Enfin, l’investisseur qualifié sera également limité, et ce, même après un assouplissement des conditions initialement requises. Il sera limité à un investissement maximal annuel de 3 millions de roubles, soit 38 000 dollars. Il leur suffit de passer un test de connaissances financières et bancaires approfondi. Un certificat est ensuite délivré : le Qualifin, par l’Association nationale des finances (NFA), ou le certificat d’investisseur de la bourse de Moscou (MOEX).

Doit-on compter sur les institutions ?

La Russie ne pouvait pas légaliser les cryptomonnaies sans en faire également un outil de surveillance massif. Les cryptomonnaies dont l’objectif est de protéger la vie privée ne seront pas légalement accessibles aux investisseurs russes, qu’ils soient qualifiés ou non. Rassurons-nous, en Russie ou ailleurs, les VPN resteront accessibles. Le choix de la liberté sera peut-être un peu plus complexe, mais toujours possible avec un peu d’exploration.