La DeFi expliquée : Tout ce que vous devez savoir en 15 questions

Les bases de la DeFi

1) Que veulent dire DeFi et CeFi ?

DeFi est l’acronyme de Decentralized Finance (Finance décentralisée) tandis que CeFi (Finance centralisée) est celui de Centralized Finance.

Par opposition à la finance traditionnelle, par exemple, l’achat ou la revente d’actions ou d’obligations par un intermédiaire financier bancaire, la DeFi, la finance décentralisée se passe de ces intermédiaires financiers. Aussi, étant sans intermédiaire, dans la DeFi, on a accès aux services financiers 7 jours sur 7, et 24 heures par jour.

Cela rend l’investissement plus accessible par les particuliers, moins coûteux, mais ouvre la voie à de nouveaux risques.

2) Que permet de faire la DeFi ?

La DeFi permet d’accéder à des formes d’investissement qui n’existent pas dans les systèmes de finance centralisée.

Dans la finance décentralisée, vous entendrez parler de staking (mise en enjeu, verrouillage), de flash loan (prêt flash), ou encore de yield farming (récolte de rendement). 

La DeFi a aussi participé à l’émergence des stablecoins (cryptomonnaies stables).

Nous expliquons ces notions un peu plus loin dans cet article.

3) DeFi et EVM vont-ils de paire ?

Tout d’abord, expliquons ce que veut dire EVM. EVM signifie Ethereum Virtual Machine. Sont dites EVM les blockchains qui fonctionnent avec les standards Ethereum.

L’utilisation des standards Ethereum offre une meilleure interopérabilité entre les protocoles et les services DeFi. 

Dans la DeFi, interopérabilité signifie diversification des services et des possibilités. C’est pourquoi les blockchains EVM sont nativement compatibles avec tous les protocoles DeFi, d’où l’intérêt pour les écosystèmes blockchains d’être EVM.

4) Peut-on avoir du Bitcoin sur la DeFi ?

Tout d’abord, il y a ce qu’on appelle les wrapped tokens (tokens enveloppés). Prenons l’exemple de Bitcoin qui a son propre protocole et n’est pas nativement compatible EVM. 

Étant la star des cryptomonnaies, des développeurs passionnés ont souhaité pouvoir l’utiliser dans les protocoles de DeFi. Pour ce faire, ils ont « wrappé », autrement dit « emballé » le Bitcoin.

Pour « wrapper », donc envelopper un Bitcoin, ou des satoshis, cela passe par un protocole et fonctionne de la même manière que certains stablecoins (voir plus loin). Cela permet au Bitcoin de devenir compatible avec les standards Ethereum et d’être utilisable sur les blockchains EVM. On passe d’une incompatibilité à une compatibilité.

Pour envelopper le Bitcoin, il faut passer par un smart-contract, qui dans ce cas-là est un wrapped token contract. Il est nécessaire de bloquer la quantité équivalente exacte de Bitcoin dans un service de garde (un portefeuille par exemple), et donc de le rendre inaccessible, afin de créer (mint) un wrapped BTC sur la blockchain de destination par le biais de ce contrat.

Rassurez-vous, le contrat s’en occupe tout seul. Vous n’avez qu’à avoir la somme de BTC sur votre portefeuille et le contrat, la dApp (voir plus bas), fait le reste.

5) Peut-on avoir des protocoles non EVM DeFi ?

Certains protocoles connus sont très fameux dans la DeFi et sont non-EVM.

On peut citer :

• Solana, connue pour ses faibles coûts et ses transactions rapides. Elle utilise un mécanisme de consensus de Proof-Of-History couplé à du Proof-of-Stake ;
• Tezos, en Proof-Of-Stake ;
• Terra, dans la catégorie des stablecoins ;
• Cardano, qui permet de créer ses propres blockchains, dites sidechains ;
• Et très récemment Babylon qui entre dans la DeFi en proposant du staking de BTC.

6) Que sont les smart-contracts et les dapps ?

Les dApps, les applications décentralisées, et in fine les smart-contracts, ont un rôle important dans la DeFi.

Ils composent l’architecture de la plupart des applications DeFi. Les dApps fonctionnent grâce à des algorithmes qui s’exécutent automatiquement (les fameux smart-contracts).

Il est conseillé d’utiliser uniquement des dApps dont les codes sont audités, car il est difficile pour un non-développeur de déceler les erreurs dans ce type de code.

Complexes à développer, elles sont cependant simples à utiliser, bien que les premières manipulations ne soient pas intuitives.

En effet, il s’agit de nouveaux services, différents de l’usage habituel des blockchains et des cryptomonnaies, et demande un certain rodage sur le maniement, mais aussi, et surtout, sur le choix des protocoles et de la stratégie d’investissement liée.

La DeFi en détail

7) Qu’est-ce que le Yield Farming ?

Le yield farming peut être traduit par farming de rendement. C’est un type de rendement passif.

Roi de l’interopérabilité, le farming de rendement permet à l’investisseur de déposer ses actifs sur plusieurs protocoles afin d’optimiser automatiquement ses rendements.

Il faut bien choisir son protocole, certains proposent de choisir les placements les plus rentables de manière automatique, cela demande une grande confiance dans la technologie.

8) Qu’est-ce qu’un flash loan ?

Le flash loan, ou prêt flash, est un système de prêt instantané sans avoir besoin de fournir une garantie. 

Plutôt réservés à des investisseurs habitués, les prêts flash permettent d’emprunter et de rembourser une somme le temps d’une transaction.

Ils sont généralement utilisés pour faire de l’arbitrage (profiter de la différence de prix d’une cryptomonnaie sur deux plateformes d’échange différentes) ou de faire des transactions à grande échelle.

Attention, si les conditions ne sont pas remplies (le portefeuille n’a pas suffisamment de cryptomonnaies), le prêt ne sera pas accordé. Aussi, si les transactions sont mal planifiées, les fonds empruntés peuvent être liquidés (et donc perdus).

9) Qu’est-ce qu’un DEX ?

DEX signifie Decentralized Exchange ce qui signifie plateforme d’échange décentralisée et viennent en opposition aux CEX, Centralized Exchanges, les plateformes d’échange centralisées.

Binance est un CEX, lorsque des cryptomonnaies sont déposées sur cette plateforme, c’est Binance qui a le contrôle de vos clés.

Sur un DEX, ce sont les smart-contracts qui vous permettent d’échanger vos cryptomonnaies. Vous restez maître de vos clés.

Aussi, sur un DEX, pas besoin de faire un KYC (Know Your Customer) et donc de fournir vos informations personnelles.

Les DEX sont la porte d’entrée des services DeFi.

10) Pourquoi parle-t-on souvent de stablecoins dans les protocoles DeFi ?

Tout d’abord, rappelons ce qu’est un stablecoin. Il s’agit d’une cryptomonnaie stable, qui vaudra toujours la même chose.

Vous vous rappelez des wrapped BTC ? Les stablecoins fonctionnent de la même manière. Afin de garantir la stabilité d’un stablecoin, le protocole DeFi doit bloquer la valeur équivalente au total des stablecoins qu’il fournit. 

Pour utiliser les flash loans ou le yield farming, ce sont souvent des pools stablecoin/ autre cryptomonnaie qui sont mises à disposition, par exemple USDT/ETH, USDC/SOL, ect.

11) Que sont les pools de liquidité ?

Afin d’utiliser les services de yield farming, ou de flash loan, les cryptomonnaies sont déposées sur ce qu’on appelle un pool de liquidité. le gain, le rendement, représente les intérêts générés par le placement des cryptomonnaies mises à disposition dans ces pools.

Les pools de liquidités servent à décentraliser l’accès à la liquidité, et donc aux cryptomonnaies mises à disposition, créant un marché de ces actifs.

Les fonds sont verrouillés à l’aide, encore une fois, des smart-contracts.

12) Que sont les oracles et quels rôles ont-ils dans la DeFi ?

Afin d’optimiser un rendement et de fonctionner de manière automatique, les dApps DeFi ont besoin de données. C’est justement ce que permettent les oracles : fournir aux algorithmes des données qui se trouvent en dehors des blockchains (on dit off-chain).

Les oracles peuvent être utilisés en dehors de la DeFi. Dans la DeFi, cela va être par exemple, pour fournir en temps réel des prix sur les cryptomonnaies, les taux d’intérêt, ou autres indicateurs nécessaires.

13) En quoi la TVL est importante ?

TVL signifie Total Value Locked ou valeur totale bloquée. 

Il s’agit du montant total de cryptomonnaies bloqué sur tel ou tel protocole.

C’est un indicateur intéressant, car plus le montant est élevé, moins il y a de risque de volatilité. Selon le risque investisseur que vous êtes prêt à prendre, c’est une donnée très importante.

Il y a une TVL par cryptomonnaie et par protocole DeFi. Il est conseillé de s’orienter vers les protocoles DeFi qui ont une TVL élevée.

Afin de vous renseigner sur les TVL de différents protocoles, je vous conseille le site internet de Defillama.

Conseils à suivre pour utiliser et se protéger dans le monde de la DeFi

14) Quelques conseils avant d’utiliser la DeFi

Comme nous avons pu le voir, la DeFi est plutôt destinée à des investisseurs avertis. 

Familiarisez-vous d’abord avec les différentes notions, les différents protocoles.

Il faudra non seulement choisir les cryptomonnaies que vous souhaitez mettre en enjeu dans les protocoles, mais aussi de bien choisir les dapps qui vont recevoir vos cryptomonnaies.

Rendez-vous sur les forums, faites-vous la main, commencez par des protocoles massivement utilisés et pour lesquels il existe beaucoup de ressources.

Une fois que vous commencez à investir, commencez par de petites sommes. Et surtout, prenez vos précautions.

15) Quels sont les risques de la DeFi et quelles précautions dois-je prendre avant d’investir dans un protocole DeFi ?

• Vérifiez que le code est bien audité. Il n’y aura personne pour vous rembourser vos sommes perdues, seul le code assure la sécurité du protocole ;
• Privilégiez des protocoles avec des communautés existantes et bienveillantes où l’on répond à vos questions ;
• Cependant, ne faîtes jamais entièrement confiance à quelqu’un. Ne communiquez jamais votre phrase de sauvegarde ou vos clés privées ;
• Faîtes vos propres recherches avant d’investir. Consultez le livre blanc, l’activité sur les réseaux, le sérieux du site internet ;
• N’investissez jamais dans la précipitation ;
• Utilisez plusieurs portefeuilles et ne mettez jamais trop de fonds sur un même portefeuille ;
• N’investissez que ce que vous pouvez vous permettre de perdre ;
• Une fois que vous n’utilisez plus un service, révoquez lui les accès à votre portefeuille. Des outils comme Revoke.cash vous permettent de le faire.

Nous espérons que ces questions-réponses vous seront utiles pour faire vos premiers pas dans le monde de la DeFi. Si vous avez d’autres questions, n’hésitez pas à vous rapprocher de nous sur X.