De Bitcoin à Ethereum, tout comprendre à la capitalisation crypto et à la supply

Le Market Cap (capitalisation boursière), la supply (approvisionnement), le FDV (Fully Diluted Valuation : valorisation entièrement diluée),  et la TVL (Total Value Locked : valeur total bloquée) sont des données que l’on trouve sur les plateformes comme CoinMarketCap et CoinGecko.

Ils permettent d’estimer le potentiel futur d’un projet de cryptomonnaie.

Acquérir ces notions facilitera vos prises de décisions en vous donnant un aperçu plus technique et plus précis du secteur. Alors, n’hésitez pas, et commencez à apprendre maintenant.

Définition des indicateurs de capitalisation crypto

Le monde de la crypto, on le dit assez souvent, c’est plein de nouvelles connaissances à acquérir. 

C’est pour cela que nous vous avons préparé un petit mémo des indicateurs les plus importants. Les voici.

Market Cap : la capitalisation boursière

Le Market Cap, ou capitalisation boursière en français, c’est la valeur cumulée de tous les jetons d’un certain actif à un moment donné. Par exemple, tous les bitcoins en circulation à un jour précis. On parle aussi de valorisation boursière.

C’est un indice également utilisé dans la finance traditionnelle.

Grâce à cet indicateur, vous pouvez savoir ce que vaut un projet à un moment X. Dans le cas d’une entreprise sur un marché traditionnel, c’est ce qui permet d’indiquer la valeur d’une entreprise. 

Ainsi, au moment d’écrire ces lignes, le 14 novembre 2024, il y a 19.78 millions de BTC en circulation, chacun valant 88 254 dollars ce qui donne un Market Cap à 1754 milliard de dollars. 

Circulating Supply, Total Supply et Max Supply (offre totale, offre en circulation et offre maximale)

Nous sommes ici sur un aspect qui est propre aux cryptomonnaies et qui les distingue des monnaies fiduciaires. C’est dû au mécanisme d’approvisionnement. En effet, de nombreuses crypto-monnaies sont conçues avec un calendrier d’approvisionnement fixe et des règles d’émission prédéterminées.

Ces règles ; l’offre totale, l’offre maximale et l’offre en circulation sont des indicateurs déterminants pour évaluer la rareté d’une crypto-monnaie, mesurer son taux d’inflation et, en définitive, estimer sa valeur sur le long terme.

Circulating Supply : l’offre en circulation

L’offre en circulation désigne le volume disponible sur le marché à un instant donné.

Ce sont donc tous les jetons qui ont déjà été forgés, minés ou émis (après une ICO par exemple).

Les jetons qui sont bloqués dans des protocoles DeFi par exemple, ne sont pas pris en compte. Ceux-ci sont pris en compte dans l’offre totale.

Total Supply : l’offre totale

L’offre totale comporte la quantité totale déjà émise. Elle inclut les jetons qui sont disponibles sur les marchés et ceux qui sont bloqués d’une manière ou d’une autre (e.g. DeFi, nœuds, vesting,  airdrops futurs). 

Déduire l’offre totale de l’offre maximale permet de déterminer combien de jetons peuvent encore être émis. Cela permet d’estimer la rareté future et l’impact potentiel sur le prix du jeton. 

Maximal Supply : l’offre maximale

Au contraire, l’offre maximale est constituée de l’ensemble des jetons : ceux qui sont déjà émis et ceux qui le seront dans le futur. 

Par exemple, le Bitcoin a une max supply de 21 millions alors que l’Ethereum n’en a tout simplement pas.

L’offre maximale est atteinte selon un calendrier bien défini et fait partie de ce qu’on appelle les tokenomics.

FDV : Evaluation entièrement diluée

Vous vous souvenez du Market Cap ? Le FDV c’est la même chose, sauf qu’on prend en compte l’offre totale. 

Ainsi, le FDV est calculé de la manière suivante : prix du jeton X offre totale.

Cela vous indique le potentiel futur de la valeur totale d’un projet. C’est-à-dire ce que pourraient valoir si les nouveaux jetons émis se vendent au même prix qu’au moment présent.

Prenons le cas du Bitcoin encore une fois, il y aura 21 millions de BTC émis au maximum, chacun valant 88 254 dollars aujourd’hui, ce qui donne un Market Cap à 1750 milliard de dollars. 

TVL : Total Value Locked, la valeur total bloquée

La TVL est un indicateur clé dans les projets cryptos à tous les niveaux, et très important dans la DeFi. 

La TVL c’est le montant total de jetons multiplié par  leur valeur qui sont bloqués dans des nœuds ou encore dans la DefI, notamment dans les pools de liquidité.

En somme, plus la TVL est élevée, moins il y a de jetons en circulation sur les marchés et plus le prix du jeton aura tendance à augmenter. 

Attention, comme pour tous les indicateurs, ce n’est pas une règle d’or. Un seul indicateur à lui seul ne garantit aucune performance.

De bons indicateurs, mais insuffisants

Vous avez visité CoinMarketCap, et tous les voyants sont au vert sur votre analyse technique ? Vous pouvez être rassuré, mais il n’y aura jamais aucune garantie de performance.

Les trois principales choses à retenir avant tout investissement : 

• Ne jamais mettre plus que ce que vous pouvez vous permettre de perdre ;
• Les performances passées ne garantissent pas les performances futures ;
• Aucun retour sur investissement ne peut être garanti.

Encore une fois, multipliez vos recherches, entrez dans les communautés, posez des questions, et continuez d’apprendre tout le temps. 

En définitive, les meilleures analyses techniques ne vous garantiront pas le succès d’une cryptomonnaie. Cependant, elles vous permettront de repérer quelques “red flags” et vous éviter d’investir dans des projets à risque. Renseignez-vous sur des plateformes comme celle de Tahiti Cryptomonnaies. Et si vous êtes prêts à investir, ou même déjà investisseur, renseignez vous également sur les arnaques existantes, et comment les éviter.