Guide AAVE : de la décentralisation du protocole à la gouvernance

Fondée par Stani Kulechov et Jordan Lazaro Gustave, Aave est une plateforme, une dApp de lending & borrowing et de flashloans. Ces fonctionnalités, traduites en prêts & dépôt et prêts flash en français, sont utilisées dans la DeFi, la finance décentralisée.

Étant donné que le protocole fonctionne comme une DAO, la communauté peut participer à la gouvernance du projet avec le jeton AAVE (anciennement LEND).

Mais Aave ne s’arrête pas là, car le protocole possède son propre stablecoin, le GHO.

Créé en 2017, Le protocole fut d’abord construit sur Ethereum sous le nom d’ETHLend. Aujourd’hui, le protocole est également disponible sur Polygon, Arbitrum, Optimism, Avalanche, Fantom , Harmony, Métis, Base, Gnosis, Scroll et BNB.

 De plus, il prend aujourd’hui en charge plus de 25 cryptomonnaies. Pour en découvrir plus sur Aave et sa DAO, c’est par ici.

AAVE : Le spécialiste de prêts de la finance décentralisée

Si Aave a réussi à se faire une place privilégiée dans la DeFi, c’est grâce à sa spécialisation et sa rentabilité. Le projet se rémunère, comme il est courant, avec les frais prélevés sur les emprunts et les dépôts. En raison de coûts de fonctionnement bas et des revenus importants, Aave se maintient dans un environnement très concurrentiel.

Nous l’avons vu en introduction, Aave est spécialisé dans les prêts, dépôts (lending and borrowing), et aussi dans les flashloans. Revenons sur ces notions.

Lending & Borrowing : Comment fonctionne l’emprunt dans le monde des cryptos ?

Le lending & borrowing peut se rapprocher d’une certaine manière du Yield Farming. Nous avons expliqué cette notion dans notre article : La DeFi expliquée : Tout ce que vous devez savoir en 15 questions. 

Dans le modèle lending & borrowing, un utilisateur peut prêter ses cryptomonnaies à d’autres utilisateurs en échange d’intérêts. Bien évidemment, il est aussi possible d’emprunter en fournissant un dépôt en garantie. Les intérêts sont calculés sur le montant prêté ou emprunté. Aave se rémunère en prélevant des frais sur ce montant.

Un vote concernant un programme de “buy back & distribute” (racheter et distribuer) est en cours. Ainsi, Aave rachèterait des jetons sur le marché secondaire pour les redistribuer ensuite aux stakeurs. Il en résulterait une mise-à-jour des AAVEnomics (les tokenomics de Aave).

Nous en parlons un peu plus loin, dans la section DAO : Aave, décentralisé jusqu’à la gouvernance.

Les flashloans

Aave est reconnu pour sa fonctionnalité de prêts instantanés : les flashloans. 

Ces derniers permettent d’emprunter sans besoin de déposer un collatéral sans contrepartie. Il suffit juste que le montant emprunté soit remboursé dans la même transaction, en 12 secondes. A savoir que Aave fut la première plateforme à proposer cette fonctionnalité.

Cela a fait d’Aave un leader dans l’innovation des flash loans. 

Par ailleurs, le protocole permet aux utilisateurs d’accéder à des liquidités importantes, avec une intégration fluide dans plusieurs blockchains et tokens. Ainsi, le protocole optimise les prêts instantanés massifs tout en assurant des frais compétitifs.

De cette manière, Aave s’impose comme un outil de choix pour les développeurs et les traders DeFi.

GHO, le stablecoin made in Aave

Le stablecoin GHO de Aave affiche un objectif clair : proposer une alternative sûre et décentralisée aux stablecoins actuels. 

Les stablecoins comme l’USDT et l’USDC sont adossés à des réserves en fiat, détenus par des entités privées alors que le GHO est émis par les utilisateurs en échange d’un dépôt de collatéral lorsqu’ils empruntent sur le protocole.

Le GHO a été lancé sur le mainnet le 15 juillet 2023, après un testnet initié en février 2023.

Le DAI de MakerDAO possède un modèle similaire, mais dans le cas de Aave, les intérêts payés par les emprunteurs sur leurs positions collatéralisées ne sont pas simplement brûlés, mais injectés dans la trésorerie de la DAO Aave.

C’est d’ailleurs la communauté qui a approuvé le développement du GHO, en août 2022, dans le cadre de la DAO.

DAO : Aave décentralisé jusqu’à la gouvernance

La communauté d’Aave peut participer à la gouvernance du protocole en votant les propositions disponible sur le forum dédié. 

Aucun minimum n’est requis pour voter. 

Le calcul des votes est un peu différent de ce que nous avons l’habitude de voir et de ce qui a été présenté dans notre article sur les DAO.

Dans ce cas, il faut qu’au moins 20% de la communauté s’exprime pour qu’un vote soit valide. Ensuite, au lieu de chercher uniquement une majorité, un gap de 15 points de pourcentage doit être présent entre les votes défavorables et favorables. C’est ce qu’on appelle un seuil dynamique. Ce système empêche une minorité de votants d’imposer des décisions impopulaires simplement par manque de participation.

En plus de voter, les utilisateurs peuvent soumettre leurs propres propositions sur le forum. Celles-ci passent par plusieurs étapes avant d’être officiellement mises au vote : elles doivent être discutées, vérifiées, puis soumises à un vote sur la blockchain.

Les AAVEnomics à jour ? C’est à la communauté de décider

Lorsque l’on souhaite investir dans un projet, il est très important et primordial de s’intéresser aux tokenomics. Également écrits tokenomiques, ces dernières font état de la répartition des jetons d’un projet blockchain à l’instant de sa création et des projections futures. 

Nous en avons parlé un peu plus haut, le programme “buy back & distribute” a pour objet la redistribution des bénéfices d’Aave. Cette redistribution est proposée sous la forme de dividendes, ou de rachat de tokens. A ce jour (Octobre 2024), le vote n’est pas finalisé. La proposition est en phase de “Temp Check” (prise de température) pendant laquelle le sentiment de la communauté est jaugé.

En cas de vote favorable, l’implémentation se déroulera en trois phases :

1. Mettre à jour les modules de staking et de gestion des dettes associées au jeton GHO ;
2. Des nouvelles fonctionnalités pour augmenter l’utilité des tokens AAVE ;
3. Activation du mécanisme de rachat et distribution de jetons.

A noter que cette implémentation peut être modifiée au gré des commentaires et votes de la communauté Aave.

La décentralisation Aave aussi dans les choix des grants

Vous souhaitez développer un protocole et participer à l’évolution d’Aave ?

C’est possible avec le système Aave Grant. Associé à la DAO, les grants sont accordés à divers projets qui contribuent à l’expansion de l’écosystème. Les développeurs, créateurs et chercheurs peuvent soumettre leurs propositions pour obtenir un financement et ainsi innover dans la DeFi.

Bien que les Aave Grants soient moins utilisés en 2024, ils restent un moyen décentralisé de contribuer activement à l’évolution de l’écosystème. C’est toujours une opportunité ouverte pour les développeurs et projets innovants.

En combinant prêt, emprunt, stablecoin et gouvernance décentralisée, Aave montre que la finance décentralisée peut être accessible, sécurisée et flexible. La participation active des détenteurs d’AAVE à la gouvernance et l’introduction du stablecoin GHO illustrent le rôle crucial de la communauté dans l’évolution du protocole. 

La décentralisation se manifeste à tous les niveaux, renforçant la confiance des utilisateurs dans l’écosystème. Cependant, il est essentiel de rappeler que tout investissement comporte des risques. Donc prenez le temps de faire vos propres recherches, lisez d’autres articles et visitez les sites officiels d’Aave pour vous informer au mieux avant d’investir.